アセットマネジメント実務における「引き合い」は、英語で「Request for Quote（RFQ）」と呼ばれる。本稿では、債券取引特有の引き合い業務の目的と構造について整理する。
1. 債券取引における引き合いの実務と目的
国内債券（国債・社債）の取引は、その大部分が取引所を経由しない店頭（OTC：Over-The-Counter）取引である。投資家と証券会社等の間で相対的に価格や利回り等の諸条件を交渉し、約定に至る。
OTC市場では取引所の板のように注文が集約されないため、ブローカーごとに提示される価格が異なる。各証券会社の在庫状況やリスク許容度によって提示条件が変動するため、トレーダーは複数社へ同時に引き合いを打診し、最も有利な条件を提示したブローカーを比較・選択する。
複数社への引き合いや「引き合い表」の作成は法令による一律の義務ではないが、複数の証券会社から提示された条件を比較し、執行先を選択した経緯を記録することで、執行の妥当性を事後的に検証できる重要な実務記録となる。
2. 株式・先物取引で引き合いを行わない理由
国内株式や国内先物は、取引所に同一の注文板が形成されているため、債券のように証券会社ごとに独自の価格を提示してもらう引き合いを行う必要性が基本的にない。
ただし、どのブローカーを経由しても全く同じ結果になるわけではない。株式や先物の発注では、各ブローカーが提供する執行アルゴリズム、スマート・オーダー・ルーティング（SOR）、手数料、接続スピード等の執行品質を考慮して執行先を選定する。そのうえで、EMS（執行管理システム）等を用いて市場の板へ注文を流す。執行の妥当性は事前の引き合いではなく、約定後のTCA（取引コスト分析）によって事後検証される仕組みとなっている。
3. 債券取引のシステムワークフロー
OTC市場である債券取引の特性上、OMS/EMS等のシステムでは「引き合いの記録」と「約定結果」を紐付けて保存する独自のデータ構造が求められる。
■ 債券（OTC）のワークフローとシステム構造
ファンドマネージャー（運用指図）
└─ トレーダー（執行判断）
├─ ブローカーAへ引き合い発注 ── 提示回答: 99.80
├─ ブローカーBへ引き合い発注 ── 提示回答: 99.85
└─ ブローカーCへ引き合い発注 ── 提示回答: 99.78
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最良条件の証券会社（C社）と合意・約定
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約定データ生成
└─ 引き合い結果・選定理由を紐付け保存